Bitstack ti consente di risparmiare in bitcoin in modo responsabile. Ma perché in bitcoin? È una buona idea accumulare ricchezza con questa criptovaluta?
Nel corso degli anni, il bitcoin si è affermato come un asset essenziale in un portafoglio di investimenti. Presenta principalmente tre vantaggi che ne giustificano l'utilizzo come risparmio e che studieremo in questo articolo:
la sua emissione monetaria è prevedibile e disinflazionistica;
il sistema di pagamento non può essere manipolato;
Bitcoin fornisce una proprietà privata assoluta.
21 milioni di bitcoin, non uno di più
Una delle caratteristiche del Bitcoin è che il regime di emissione della sua valuta, Bitcoin, è prevedibile e disinflazionistico. In altre parole, l'emissione monetaria su Bitcoin è decrescente. Ci sono sempre meno bitcoin creati nel tempo. Il consenso assicura che il limite a questa emissione sia fissato a 21 milioni di unità in totale.
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La politica monetaria su Bitcoin è quindi l'opposto di quella delle valute statali (la cosiddetta «moneta fiat»), il cui regime di emissione è imprevedibile e inflazionistico. A differenza di queste valute statali per le quali la quantità di unità in circolazione è illimitata, il protocollo Bitcoin specifica che non saranno disponibili più di 21 milioni di bitcoin. Questa caratteristica monetaria incoraggia naturalmente sempre più persone a utilizzarla come valuta, poiché ispira naturalmente fiducia nella popolazione.
Nel sistema dell'euro, la quantità di moneta emessa è decretata unilateralmente da entità non elette. Tuttavia, una serie di crisi finanziarie e la recente crisi economica hanno rivelato un grave difetto nel nostro attuale sistema finanziario: si basa sulla fiducia.
Il problema fondamentale della moneta convenzionale è quanta fiducia è necessaria per farla funzionare. Ci si deve fidare della banca centrale per non deprezzare la valuta, ma la storia delle valute legali è piena di violazioni di tale fiducia. Ci si dovrebbe fidare che le banche detengano il nostro denaro e lo trasferiscano elettronicamente, ma lo prestano in ondate di bolle creditizie con appena una frazione di riserva.
Per diversi decenni, abbiamo perseguito una politica di crescita economica infinita creando debito. Poiché non c'è limite alla quantità di moneta che può essere stampata e poiché il suo costo di produzione è quasi nullo, viene scelta la via più semplice. Ma da dove arriveranno i soldi per finanziare questi deficit? Proverrà sicuramente dalle banche centrali, che compreranno il debito generato con moneta appena stampata. Il rischio è che ciò minacci la redditività delle valute legali come riserve di valore. In effetti, la creazione di nuovi dollari o euro da parte delle banche centrali sta gradualmente diluendo il potere d'acquisto dei risparmiatori. La scelta del metodo più semplice porta spesso questi decisori a far funzionare la stampa di denaro e quindi a svalutare il valore di ciascuna unità mediante diluizione.
Nel sistema Bitcoin, le regole del protocollo vengono mantenute per consenso. Ciò significa che il limite di 21 milioni rimarrà valido fino a quando la maggioranza economica degli utenti deciderà di mantenerlo.
La rete Bitcoin è operativa da quasi 14 anni. Chi ha saputo cogliere questa improbabile opportunità all'inizio degli anni 2010 ha visto esplodere i propri investimenti. Ma oggi, all'alba del 2023, è ancora interessante investire in Bitcoin solo dal punto di vista finanziario?
Bitcoin è l'asset con le migliori prestazioni degli anni 2010. Tuttavia, con il suo sviluppo come mezzo di pagamento e l'arrivo di grandi entità sul mercato, il suo apprezzamento tende a diminuire nel tempo. Tuttavia, se osserviamo la sua performance media dal 2015 al 2020, ha comunque registrato un aumento medio del 111% all'anno.
Bitcoin si comporta sempre più come una valuta forte come l'oro. Se trascuriamo le sue forti variazioni a breve termine, possiamo osservare che si apprezza lentamente di anno in anno.
Bitcoin non è un sistema per arricchirsi rapidamente, è un sistema per non impoverirsi lentamente.
Inoltre, è interessante studiare il rapporto di Sharpe del bitcoin. Questo indicatore consente di misurare il rapporto rischio/rendimento di un asset. Secondo Fidelity Digital Assets, nel loro libro Tesi di investimento in Bitcoin, un portafoglio finanziario con il 3% di bitcoin dal 2015 al 2020 avrebbe avuto uno Sharpe ratio superiore del 34% rispetto allo stesso portafoglio senza bitcoin. In questo stesso studio, abbiamo scoperto che il portafoglio con bitcoin era meno volatile rispetto allo stesso portafoglio senza bitcoin. In passato, un portafoglio con una piccola porzione di bitcoin era quindi più efficiente e meno volatile di un portafoglio di investimenti più tradizionale.
Nella gestione patrimoniale, non è solo la redditività che conta. Anche la diversificazione è una considerazione importante. Sebbene a breve termine, Bitcoin sia talvolta correlato all'oro o al mercato azionario, a lungo termine è francamente non correlato rispetto alla maggior parte delle altre classi di attività. Sempre secondo Fidelity Digital Assets, possiamo osservare una correlazione prossima allo zero tra bitcoin e altre categorie di asset dal 2015 al 2020:
0,15 con il mercato azionario statunitense
0,14 con il mercato statunitense a bassa capitalizzazione
0,05 con il mercato obbligazionario.
0.11 con il mercato immobiliare.
0,11 con oro.
0,10 con i mercati emergenti.
Bitcoin è quindi essenziale in una strategia di diversificazione dei propri asset.
Infine, se guardiamo ai dati passati, investire in Bitcoin sembra essere il più interessante a lungo termine. Ecco perché i risparmi ricorrenti e automatici in DCA (Media del costo in dollari), come proposto da Bitstack, è una strategia particolarmente coerente. Questo metodo consente di livellare il prezzo medio di acquisto per limitare l'impatto della volatilità di Prezzo del bitcoin sul suo patrimonio.
Ovviamente, le performance passate non possono in alcun modo pregiudicare le performance future.
Bitcoin è un sistema non manipolabile
A differenza delle varie valute statali, il bitcoin è una valuta forte, particolarmente interessante come riserva di valore. Tuttavia, questa funzione non è una caratteristica scolpita nella pietra. Affinché il bitcoin mantenga il suo valore, è necessario che, a fronte di un'offerta anelastica, si possa osservare una domanda sufficiente.
Infine, affinché una proprietà mantenga il suo valore e sia un interessante prodotto di risparmio, è necessario controllare due variabili: domanda e offerta. Per definizione, la domanda non può essere garantita. D'altra parte, nel caso di Bitcoin, l'offerta è completamente inflessibile e non può adattarsi all'aumento della domanda.
Questa rigidità dell'offerta è anche una delle caratteristiche che differenzia il bitcoin dall'oro. Sebbene l'oro sia spesso descritto come un bene raro, la sua offerta non è inflessibile di fronte all'aumento della domanda. Infatti, quando la domanda di oro aumenta, aumenta anche la redditività della sua estrazione. I produttori sono quindi naturalmente incoraggiati ad aumentare l'offerta, il che riequilibra meccanicamente il prezzo dell'asset.
Una valuta statale può quindi svalutare sotto il giogo di due fenomeni: l'aumento della sua emissione, deciso unilateralmente da alcuni decisori, o il calo della domanda. Il Bitcoin, invece, può svalutarsi solo se la domanda diminuisce. Abbiamo quindi bloccato una delle due variabili che determinano il valore dell'asset, il che lo rende sicuramente un prodotto di risparmio a lungo termine migliore.
Inoltre, il sistema bancario è basato sul debito e tende naturalmente al collasso. Con Bitcoin, puoi mantenere il valore al di fuori di esso.
Proprietà privata assoluta dei tuoi risparmi
Per la maggior parte degli altri beni che possono essere utilizzati come mezzo di risparmio, la proprietà è assicurata da una terza parte fidata che stabilirà un collegamento tra l'identità del legittimo proprietario e i suoi beni. Nel caso di Bitcoin, la proprietà è rappresentata da coppie di chiavi crittografiche. Se sei in possesso delle tue chiavi, sei letteralmente in possesso dei tuoi bitcoin. Nessuno è in grado di sequestrarli o rubarli senza avere accesso a queste informazioni. Pertanto, la proprietà privata di Bitcoin non è garantita direttamente dalla forza o dalla legge, ma dalla conoscenza delle informazioni.
Il possesso di un oggetto è sempre assicurato da qualche forma di violenza, legittima o illegittima. Ad esempio, in una società statale, possiedi la tua casa perché lo stato può usare la violenza legittima per far valere la sua proprietà. In una società senza stato, solo la forza può garantire la proprietà di un oggetto.
Perché un bene non sia soggetto a questa necessità della forza per assicurarne la proprietà, non deve essere altro che un'informazione. Tuttavia, in teoria, qualsiasi informazione può essere duplicata, rendendo normalmente impossibile valutarla. I bitcoin, invece, sono incarnati dalla conoscenza delle informazioni e i nodi della rete ne impediscono la duplicazione.
Un nodo Bitcoin è un computer che esegue il protocollo Bitcoin e memorizza i dati della blockchain. Ogni nodo è membro della rete Bitcoin e rappresenta teoricamente un utente del sistema. Il suo ruolo è verificare, archiviare e distribuire transazioni e blocchi.
In realtà, la forza richiesta per far rispettare la proprietà dei bitcoin non viene completamente annientata, ma viene distribuita a ciascun nodo della rete, cioè a tutti gli utenti. In effetti, i nodi sono la materializzazione della rete Bitcoin e ognuno è di proprietà di un individuo. Tutti questi utenti sono naturalmente incoraggiati a rimanere onesti, altrimenti perderanno essi stessi la proprietà dei propri fondi venendo rimossi dal sistema. Se si considera l'attuale distribuzione della rete Bitcoin, si può trascurare la necessità di questa forza e ammettere che la proprietà dei bitcoin è incarnata solo dalla conoscenza di una chiave.
Al di là del valore dell'asset stesso, i bitcoin sono quindi elusivi. Se hai anche un modo per accedere alla rete Bitcoin (un nodo), anche le tue transazioni con questi fondi sono incensurabili. L'incensurabilità e l'elusività dei bitcoin possono essere caratteristiche interessanti per diversificare la propria ricchezza. Con una porzione ragionevole di bitcoin nel tuo portafoglio, puoi proteggerti facilmente dai vari rischi sistemici esistenti.
Ecco perché ad alcuni bitcoiner piace dire che i loro bitcoin sono l'unica cosa che possiedono effettivamente. Se la loro strategia di sicurezza è ben congegnata, sanno che anche in caso di disastro, non perderanno mai il godimento dei loro fondi.
Bitcoin ha tre caratteristiche principali che ne giustificano l'uso come risparmio: la sua emissione è limitata consensualmente, il suo sistema non può essere manipolato e la sua proprietà non dipende da terzi.
All'interno di un portafoglio, il bitcoin svolge un ruolo essenziale nella diversificazione. Innanzitutto, consente la diversificazione finanziaria, poiché il suo prezzo cambia indipendentemente dagli altri mercati. Ma consente anche la diversificazione della proprietà, perché è un bene il cui possesso si concretizza nella conoscenza delle informazioni, indipendentemente dal monopolio della violenza legittima.
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