O Bitstack permite que você economize em bitcoin de forma responsável. Mas por que em bitcoin? É uma boa ideia criar riqueza com essa criptomoeda?
Ao longo dos anos, o bitcoin se estabeleceu como um ativo essencial em uma carteira de investimentos. Ele tem principalmente três vantagens que justificam seu uso como economia e que estudaremos neste artigo:
sua emissão monetária é previsível e desinflacionária;
o sistema de pagamento não pode ser manipulado;
O Bitcoin fornece propriedade privada absoluta.
21 milhões de bitcoins, nem mais um
Uma das características do Bitcoin é que o regime de emissão de sua moeda, o Bitcoin, é previsível e desinflacionário. Em outras palavras, a emissão monetária do Bitcoin é degressiva. Há cada vez menos bitcoins criados ao longo do tempo. O consenso garante que o limite para essa emissão seja fixado em 21 milhões de unidades no total.
A política monetária do Bitcoin é, portanto, oposta à das moedas estaduais (a chamada “moeda fiduciária”), cujo regime de emissão é imprevisível e inflacionário. Ao contrário dessas moedas estaduais para as quais a quantidade de unidades em circulação é ilimitada, o protocolo Bitcoin especifica que não haverá mais de 21 milhões de bitcoins disponíveis. Essa característica monetária naturalmente incentiva cada vez mais pessoas a usá-la como moeda, pois naturalmente inspira confiança na população.
No sistema euro, a quantidade de dinheiro emitida é decretada unilateralmente por entidades não eleitas. No entanto, uma série de crises financeiras e a recente crise econômica revelaram uma grande falha em nosso sistema financeiro atual: ele é baseado na confiança.
”O problema fundamental com o dinheiro convencional é quanta confiança é necessária para fazê-lo funcionar. Você precisa confiar no banco central para não depreciar a moeda, mas a história das moedas fiduciárias está cheia de violações dessa confiança. Devemos confiar nos bancos para reter nosso dinheiro e transferi-lo eletronicamente, mas eles o emprestam em ondas de bolhas de crédito com apenas uma fração em reserva.”
Por várias décadas, adotamos uma política de crescimento econômico infinito criando dívidas. Como não há limite para a quantidade de dinheiro que pode ser impressa e como seu custo de produção é quase zero, a maneira mais fácil é escolhida. Mas de onde virá o dinheiro para financiar esses déficits? Certamente virá dos bancos centrais, que comprarão a dívida gerada com dinheiro recém-impresso. O risco é que isso ameace a viabilidade das moedas fiduciárias como reservas de valor. De fato, a criação de novos dólares ou euros pelos bancos centrais está gradualmente diluindo o poder de compra dos poupadores. A escolha do caminho mais fácil geralmente leva esses tomadores de decisão a fazer a impressão do dinheiro funcionar e, portanto, a desvalorizar o valor de cada unidade por diluição.
No sistema Bitcoin, as regras do protocolo são mantidas por consenso. Isso significa que o limite de 21 milhões existirá desde que a maioria econômica dos usuários decida mantê-lo.
A rede Bitcoin está operando há 16 anos. Aqueles que souberam aproveitar essa oportunidade improvável no início dos anos 2010 viram seus investimentos explodirem. Mas hoje, em 2025, ainda é interessante investir em Bitcoin apenas do ponto de vista financeiro?
O Bitcoin é o ativo com melhor desempenho da década de 2010. Porém, com seu desenvolvimento como meio de pagamento e a chegada de grandes entidades ao mercado, sua valorização tende a diminuir com o tempo. No entanto, se observarmos seu desempenho médio de 2015 a 2020, ele ainda registrou um aumento médio de 111% ao ano.
O Bitcoin está se comportando cada vez mais como uma moeda forte, como o ouro. Se ignorarmos suas fortes variações de curto prazo, podemos observar que ela se valoriza lentamente de ano para ano.
“O Bitcoin não é um sistema para ficar rico rapidamente, é um sistema para não ficar pobre lentamente.”
Além disso, é interessante estudar a proporção de Sharpe do bitcoin. Esse indicador permite medir a relação retorno/risco de um ativo. De acordo com a Fidelity Digital Assets, em seu livro Tese de investimento em Bitcoin, uma carteira financeira com 3% de bitcoin de 2015 a 2020 teria um índice de Sharpe 34% maior do que a mesma carteira sem bitcoin. Nesse mesmo estudo, descobrimos que a carteira com bitcoin era menos volátil do que a mesma sem bitcoin. No passado, um portfólio com uma pequena porção de bitcoin era, portanto, mais eficiente e menos volátil do que um portfólio de investimentos mais tradicional.
Na gestão de ativos, não é só a lucratividade que conta. A diversificação também é uma consideração importante. Embora, no curto prazo, o Bitcoin às vezes esteja correlacionado com o ouro ou com o mercado de ações, no longo prazo, ele está francamente não correlacionado com a maioria das outras classes de ativos. Ainda de acordo com a Fidelity Digital Assets, podemos observar uma correlação próxima de zero entre bitcoin e outras categorias de ativos de 2015 a 2020:
0,15 com o mercado de ações dos EUA
0,14 com o mercado americano de pequena capitalização
0,05 com o mercado de títulos.
0,11 com o mercado imobiliário.
0,11 com ouro.
0,10 com mercados emergentes.
O Bitcoin é, portanto, essencial em uma estratégia para diversificar seus ativos.
Finalmente, se analisarmos os dados anteriores, investir em Bitcoin parece ser o mais interessante a longo prazo. É por isso que economias recorrentes e automáticas no DCA (Média do custo em dólares), conforme proposto pela Bitstack, é uma estratégia particularmente coerente. Esse método permite suavizar seu preço médio de compra para limitar o impacto da volatilidade dos preços em seus ativos.
Obviamente, os desempenhos anteriores não podem, de forma alguma, prejulgar os desempenhos futuros.
Bitcoin é um sistema não manipulável
Ao contrário das várias moedas estaduais, o bitcoin é uma moeda forte, que é particularmente interessante para uso como reserva de valor. No entanto, essa função não é um recurso imutável. Para que o bitcoin mantenha seu valor, é necessário que, diante da oferta inelástica, seja observada demanda suficiente.
Finalmente, para que uma propriedade mantenha seu valor e seja um produto de poupança atraente, duas variáveis devem ser controladas: oferta e demanda. Por definição, a demanda não pode ser garantida. Por outro lado, no caso do Bitcoin, a oferta é totalmente inflexível e não consegue se adaptar ao aumento da demanda.
Essa inflexibilidade da oferta também é uma das características que diferencia o bitcoin do ouro. Embora o ouro seja frequentemente descrito como um ativo raro, sua oferta não é inflexível em face do aumento da demanda. De fato, quando a demanda por ouro aumenta, a lucratividade de sua extração também aumenta. Portanto, os produtores são naturalmente encorajados a aumentar a oferta, o que reequilibra mecanicamente o preço do ativo.
Uma moeda estatal pode, portanto, se desvalorizar sob o jugo de dois fenômenos: o aumento de sua emissão, decidido unilateralmente por certos tomadores de decisão, ou a queda na demanda. O Bitcoin, por outro lado, só pode se desvalorizar se a demanda cair. Em seguida, bloqueamos uma das duas variáveis que determinam o valor do ativo, o que certamente o torna um melhor produto de poupança de longo prazo.
Além disso, o sistema bancário é baseado em dívidas e, naturalmente, tende ao colapso. Com o Bitcoin, você pode manter o valor fora dele.
Propriedade privada absoluta de suas economias
Para a maioria dos outros ativos que podem ser usados como meio de poupança, a propriedade é assegurada por um terceiro confiável que fará uma ligação entre a identidade do proprietário legítimo e seus ativos. No caso do Bitcoin, a propriedade é incorporada por pares de chaves criptográficas. Se você está de posse de suas chaves, você está literalmente de posse de seus bitcoins. Ninguém está em posição de apreendê-los ou roubá-los sem ter acesso a essas informações. Assim, a propriedade privada do Bitcoin não é diretamente garantida pela força ou pela lei, mas pelo conhecimento da informação.
A posse de um objeto é sempre assegurada por alguma forma de violência, legítima ou ilegítima. Por exemplo, em uma sociedade estatal, você é dono de sua casa porque o estado pode usar a violência legítima para impor sua propriedade. Em uma sociedade sem estado, somente a força pode garantir a propriedade de um objeto.
Para que um ativo não esteja sujeito a essa necessidade de força para garantir sua propriedade, ele não deve ser nada além de informação. No entanto, qualquer informação pode, em teoria, ser duplicada, tornando normalmente impossível valorizá-la. Os bitcoins, por outro lado, são incorporados pelo conhecimento da informação, e os nós da rede evitam que sejam duplicados.
Um nó Bitcoin é um computador que executa o protocolo Bitcoin e armazena dados de blockchain. Cada nó é membro da rede Bitcoin e, teoricamente, representa um usuário do sistema. Sua função é verificar, armazenar e distribuir transações e blocos.
Na realidade, a força necessária para impor a propriedade do bitcoin não é completamente aniquilada, mas é distribuída para cada nó da rede, ou seja, para todos os usuários. Na verdade, os nós são a materialização da rede Bitcoin, e cada um pertence a um indivíduo. Todos esses usuários são naturalmente encorajados a permanecerem honestos, caso contrário, eles próprios perderão a propriedade de seus fundos ao serem removidos do sistema. Ao considerar a distribuição atual da rede Bitcoin, pode-se ignorar a necessidade dessa força e admitir que a propriedade do bitcoin só é incorporada pelo conhecimento de uma chave.
Além do valor do ativo em si, os bitcoins são, portanto, ilusórios. Se você também tiver uma maneira de acessar a rede Bitcoin (um nó), suas transações com esses fundos também serão incensuráveis. A incensurabilidade e a elusividade dos bitcoins podem ser características interessantes para diversificar a riqueza de uma pessoa. Com uma porção razoável de bitcoin em sua carteira, você pode se proteger facilmente contra os vários riscos sistêmicos existentes.
É por isso que alguns bitcoiners gostam de dizer que seus bitcoins são a única coisa que eles realmente possuem. Se sua estratégia de segurança for bem pensada, eles sabem que, mesmo em caso de desastre, nunca perderão o uso de seus fundos.
O Bitcoin tem três características principais que justificam seu uso como poupança: sua emissão é consensualmente limitada, seu sistema não pode ser manipulado e sua propriedade não depende de terceiros.
Dentro de um portfólio, o bitcoin desempenha um papel essencial na diversificação. Em primeiro lugar, permite a diversificação financeira, pois seu preço muda independentemente de outros mercados. Mas também permite a diversificação da propriedade, porque é um ativo cuja posse está incorporada no conhecimento da informação, independentemente do monopólio da violência legítima.
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